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A股真是个磨人的小妖精,分分钟让你欲仙欲死,山西股票配资

配资圈 配资圈 07月19日

昨天,当你信心满满,踌躇满志时,她高开低走,让你哭爹喊娘。

今天,当你累觉不爱,心如死灰时,她一骑绝尘,让你喜笑颜开。

有人说:主力真TM的坏。

其实,股市里并没有所谓的什么“主力”,有的只是亘古不变的“人性”——当市场一致乐观时,容易乐极生悲。当大家一致悲观时,容易否极泰来。

股市里每天上演的就是这么一个叫做“情绪周期”的剧情。

能够深刻领悟人性,利用情绪波动来赚钱的都是一等一的短线高手。

而对于大部分普通人来说,简直难于上青天。

有没有一种方法,可以不用太聪明,也不用太懂人性,也可以一路躺赢呢?

答案是:有的。

在我不算太长也不算太短的投资生涯里,曾有无数的前辈告诉我:方法就是,“买消费股”。

今天,在贵州茅台、五粮液、中国国旅、海天味业迭创新高之际,我把这4个字也送给你。

01

因为,无论是国内还是国外,消费行业一直都是牛股集中营。

有数据显示,在美国,在1963年到2013年期间,消费股的收益率最高,波动性也几乎最低。

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在中国,按照申万主题指数的分类,上市以来涨跌幅前十大牛股中,有6只属于消费板块,占比超过半数。

包括:上涨了262倍的伊利股份,涨了242倍的泸州老窖,涨了190倍的贵州茅台等等。

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数据来源:wind(截止到4月26日)

很多投资大师和“股神”都是通过长期持有消费行业龙头股,而获得了巨大的财富积累。

比如,在美国巴菲特投资可口可乐大赚20倍的故事早已经众人皆知。

在中国,也有无数人因为持有贵州茅台而实现了财务自由。

02

问题来了,为什么消费板块如此牛?

在我看来,主要有以下5个原因:

第一,需求稳定,经营业绩不太受经济周期的影响。

因为消费品主要是食物、日常用品等,一般价格不太高。哪怕是在经济衰退期间,人们也必须购买必需消费品。

另外,随着人类消费水平的提高,对消费的需求还在不断进步,也就是所谓的消费升级。

消费升级不仅表现为对商品品质的要求,而且还包括不断横向扩展的消费品类。

比如在中国,在改革开放初期,人们的主要消关注吃、住、用、穿等方面的消费。而现在,人们对休闲娱乐的需求日益增加,例如自驾游、航海游、海外游等等。

第二,产品稳定,受技术革新的影响小。

就拿吃来说,消费者的味蕾一旦形成了是很难改变的。

最典型的是酒,过去20年,贵州茅台的口味基本上没有什么变化。甚至,越陈的酒卖的价格越高。所以,A股市场孕育了一大批酒类的牛股。

在美国,这20年来,尽管美国科技发生了天翻地覆的变化,但可口可乐的配方几乎没有任何变化。

第三,竞争格局稳定,经过竞争后容易形成品牌效应。

因为不受技术变革的影响,所以消费类企业往往在竞争取胜后,很快形成了较强的品牌壁垒和规模优势,从而获得垄断地位。

比如:在白酒当中,茅台就有着牢不可破的龙头地位;五粮液、泸州老窖在第二梯队中也有着稳定的品牌壁垒。

再比如,一提到酱油,我们就会想到海天味业;一提到麻辣酱,我们就会想到老干妈,一提到空调,我们就想到格力等等。

这都说明,这些消费品已经有工业互联网概念股了自己的品牌效应,已经深深地烙印在消费者的心智中了。

第四,有定价权。

有了品牌壁垒后,也就有了巴菲特所说的护城河,进而就有了定价权。

也就是,当它想涨价的时候,它就可以一定程度地涨价。

比如,尽管这两年茅台就不断涨股票换手率价,但是市场上的茅台酒还是供不应求。

第五,现金流充沛。

消费品行业,基本上都是一手交钱一手交货,甚至货还没交就有会钱进来,所以,很多消费股的资产负债表上几乎没有应收账款,反倒是积累了大量的预收账款。

因为以上种种原因,所以消费股在财务上的表现就是:业绩增长稳定,现金流充裕及盈利波动较小等等。

03

那么,消费股现在还值得投资吗?

我的观点是:长期来看,依然值得投资。

因为中国的消费行业正迎来黄金时代——

第一,从经济结构来看,我国正从投资、出口驱动型经济,转向消费驱动型经济。

从2000年到2014年,每年的投资增速都高于消费增速,但从2015年开始,消费增速超过了投资增速。

比如,2019年1季度,代表消费的社会消费品零售总额增速为8.3%,而固定资产投资增速为6.3%,出口增速为6.7%,消费增速要快于投资和出口增速。

此外,从2011年开始,消费对GDP的增速的贡献度也超过了投资。

如今,虽然消费对我国GDP的贡献已经超过了50%,但是相比发达国家还落后很多。

比如,美国、日本都在80%以上。就连隔壁的印度都达到了70%。

所以,未来几年,中国消费对经济的贡献一定还会继续上升。

第二,从人口结构来看,中产阶级规模的成长以及人口老龄化,对品牌消费,养老消费的需求正在增加。

中国拥有全球最大的消费市场,消费基数非常可观。

尤其是随着中产阶级的崛起,新消费正成为拉动中国经济的关键力量。

另外,人口老龄化会在两方面促进消费。

一方面,随着人口老龄化程度的不断提高,居民储蓄率会缓慢下降,消费率会相应提升,类似于日本。

另一方面,60,70后是中国居民收入最高的群体,随着他们步入职业生涯的后期,在保健养老、休闲娱乐等方面的消费势必会增加。

而80-00后群体虽然收入水平相对低一些,但更能接受现代人的超前消费理念,即信用消费。

第三,从政策上来看,中美贸易冲突之后,鼓励消费成为经济政策的重点。

自从2018年,中美爆发贸易摩擦后,中国就开始将经济政策的重点放到了“促进消费”上了。

2018年4月份的政治局会议上,领导在时隔5年之后,首次提出了“扩大内需”的政策方针。

如今,在贸易战背景下,出口进入到了负增长时代;而在“房住不炒”的原则下,投资增速也在底部徘徊。

能够拉动经济增长的也就只有消费了。所以,从2018年以来,中国出台了一系列鼓励消费的政策。

因为以上这些原因,这两年股市里的消费股表现都很不错。

有人统计自从2015年5178点以来,虽然指数跌了将近一半,但是饮料食品板块却依然有100%的涨幅。

过去15年,中国股市出现了三次比较大的牛市行情,都是由工业和投资相关(金融、地产)的相关板块领涨。

但是,2019年2月份启动的小牛市行情中,周期性行业相对滞涨,领涨的主要是消费股,结构开始类似于美股的长牛行情。

如果我们按照巴菲特的选股标准,也就是“高ROE+低PE”(如ROE在20%以上,市盈率低于20倍)来复盘A股过去11年的走势,会发现:

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在2012年前周期类行业的公司容易入选,但2012年之后大消费类行业明显占优。

04

消费股不仅牛股辈出,更重要的是,还特别适合普通人投资。

因为消费品跟我们普通大众的日常生活息息相关,任何人都能理解。

如果你想调研的话,不用去上市公司,只要去超市看看销量情况就行了。

更重要的是,消费股的财报也相对简单,清爽,不需要太多的财务知识也能看懂。

消费股真是居家、旅行、工作必备之良品啊。

不过,虽然说我很看好消费股,并不意味着明天就可以无脑买入贵州茅台、五粮液。

一个简单的常识是:就算再好的股票,如果买的时机不好,短期内也可能会承受巨大的亏损。

比如,哪怕是茅台,如果你在2012年买入,短期也将会承受50%以上的跌幅。

可见,比“买好的”,更重要的是“买的好”。

Ps.今天写的有点多,你能坚持看完真不容易……

【本文完】

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