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科创板投资指南针:炒股,看这一篇就够了,成飞集成股票

配资网 配资网 08月20日

谁能上科创板,是不是谁想来就来上?

科创板的推出旨在补齐资本市场服务科技创新的短板,服务当前战略新兴产业,需要是新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推运互联网、大数据、云计算、人工智能和口制造业深度融合相关企业。

科创板投资指南针:炒股,看这一篇就够了

进展历程

2018年11月5日,提出在上海设立科创板。

2019年1月30日,包括配套文件在内的一整套制度设计征求意见稿已然集中面世,初步制度体系框架建立。

2019年2月27日,证监会在国新办发布会上介绍,设立科创板并试点注册制,进一步促进资本市场稳定健康发属有关情况。

2019年3月1日,上海证券交易所发布设立科创板并试点注册制配己套业务规则答记者问。

2019年3月22日,上交所受理首批日家公司。

2019年4月4日,第一届科创板股票上市委员会、科技创新咨询委员会、公开发行自律委员会委"亮相"。

2019年6月13日,科创板正式开板。中国资本市场迎来了一个全新板块。

2019年6月19日凌晨,上海证券交易所官网披露华兴源创招股意向书、上市发行安排及初步询价公告等,该公司拟公开发行不超过4010万股,拟登陆科创板募集资金10.09亿元,并在6月27日进行网上申购。根据招股书,发行人股票简称“华兴源创”,股票代码为688001,同用于此次发行的初步询价及网下申购,此次发行网上申购代码为787001。

2019年7月22日,鸣锣开市。


参与科创板有哪些条件?

开通科创板前20个交易日,账户内要有50万元;2年以上可证券交易。

50万咋确定?

首先要有一个证券账户应为中国结算开立的证券账户。

其次可以统计在内的资产包括:股票,包括A股,B股、优先股、通过港股通买入的港股和股转系统挂牌股票;还有,公募基金份额、债券、资产支持证券、资产管理计划份额、股票期权合约;也包括:交易结算资金、股票期权保证金账户内的交易结算资金。

注意:持有融资融勞融入的资金和证券的不算。此外,想要通过过桥资金是行不通的。

交易经验怎么算?

比如在二级市场买卖过股票、期货、期权、债券等金融产品。个人投资者参与A股、B股和股转系统挂牌股票交易的,均可计入其参与证券交易的时间。首次交易日期可通过证券公司向中国结算查询。

券商还要持续评估?

证券公司会进行动态跟踪和持续了解你参与科创板股票交易的情况,还要至少每两年对你进行一次风险承受能力的后续评估。

不能直接参与科创板股票买卖咋办?

没能达到资格的也不要着急,战略配售基金、公募基金、科创板基金,间接参与科创板的交易

打新科创板能暴富?

科合板打新能不能暴富呢?梳理了一下交易规则,与传统打新规则相比有较大变化,如果简单照搬或有较大风险。

首先看涨跌幅的情况,科创板的张跌与目前的沪深两市存在着明显差别:沪深交易所上市的公司首日涨长跌停限制为44%。第二个交易日开始为10%。

科创板股票前5个交易日不设涨跌幅限制,可能涨几倍,但也可能破发;从第6个交易日开始张跌幅为20%

小提醒:

科创板不要求单笔申报数量为100股及其整倍数,最低单笔申报数量提高为200股,可按1股为单位进行递增,也就是说买201股也可以。卖出时,余额不足200股的部分,应当一次性申报卖出。

投资者通过啥方式参与交易?

竟价交易、盘后固定价格交易、大宗交易。


科创板怎么做空?

需要你再开通科创板之前或同时开通融资融券权限,科创板股票自上市后首个交易日(第一天)起就可以作为融券标的(做空)。

科创板股票定价是由证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外投资者和私募基金管理人等专业机构投资者以询价的方式确定股票发行价格。

如果你觉得这些机构定的发行价太高,可以向券商借券卖出你所不看好的科创板股票,如果价格下跌你就可以赚钱了。要知道,本质上建立做空机机制是以遏制投机为目的。

科创板有哪些创新?

四大改革制度:实行注册制;允许未盈利企业上市;允许决权差异架构的公司上市;允许红筹企业上市。

注册制改革

科创板制度改革的最大亮点是试点注册制,去除核准制弊病,向国际主流并轨。注册制是指主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度,其实行将使得资本市场真正实现价格发现、融资、资源配置三大基本功能。

哪些企业可以上科创板?

定位:1.面向世界科技前沿;2.面向经济主战场;3.面向国家重大需求。

科创板上市标准:

上市标准更贴近国外发达国家,科创板五项上市标准中仅有一项要求净利润,更加重视市值、现金流、研发投入等综合指标。

科创板的股份减持有何约束?

科创板股东减持股份适用于上交所上市公司股份减持相关规则的大部分规定。例如,控股股东和实际控制人所持股份的锁定期为36个月,一般股东的锁定期为12个月,创投基金所持股份的锁定期要按照相关规定执行。锁定期满后,相关股东每季度通过集中竞价交易方减持的比例不能超过1%,通过大宗交易减持的比例不能超过2%;董事、监事和高级管理人员在任职期间,每年减持比例不能超过25%等。

科创板股东减持股份存在以下区别。

科创板对未盈利公司的股东的减持限制更为严格。科创板公司上市时未盈利的,在公司实现盈利前,实际控制人、控股股东在上市后3年内不得减持,第4年和第5年每年减持首发前股份数不得超过总股本的2%;董监高和核心技术人员同样上市后3年内不得减持(期间离职也应遵守),并且解禁后4年内每年转让比例不能超过所持首发前股份的25%。

科创板对核心技术人员的股份减持做了特殊规定。上市公司核心技术人员自公司股票上市之日起12个月内和离职后6个月内不得转让本公司首发前股份,自所持首发前股份限售期满之日起4年内,每年转让的首发前股份不得超过上市时所持公司首发前股份总数的25%,减持比例可以累积使用。科创板将核心技术人员也纳入了股份减持管理和约束的范围,突出了核心技术人员在科创板上市公司中的重要性,凸显科创板上市公司的“科创”特征。

科创板上市公司股东的减持手段更加丰富。科创板上市公司的股东在锁定期满后,除集中竞价交易、大宗交易减持等常规减持手段外,可以采用非公开转让、配售等新的减持方式,减持手段更加灵活,减持方式更加丰富。

上述科创板股份减持制度,对特殊公司、特殊股东的减持提出了更为严格的要求,但在减持方式上也借鉴了成熟市场的经验,减持方式更加丰富和市场化。总体来看,有利于推动企业长期稳健经营,有利于实现相关股东退出途径的多样化,有利于更好保护投资者的合法权益。

科创板信息披露到底严不严?

(1)上市审核环节

①信息披露内容方面,通过招股书准则、审核问答等法规要求强化相关信息披露内容要求。以招股书为例,提高信息披露的有效性与投资者决策相关性,改变以往繁冗却流于形式的信息披露方式;专设投资者保护章节,对投资者保护提出了细化要求,如限售承诺、稳定股价措施、股份回购承诺、填补回报安排、利润分配政策等;对特殊事项,如尚未盈利、表决权差异、VIE架构等明确相关披露要求。

②信息披露机制方面,扩大预先披露范围,除了招股说明书,申报企业还需披露发行保荐书、上市保荐书、审计报告、法律意见书,以及问询回复;通过一轮或多轮问询督促发行人充分披露与投资者投资决策相关的重要信息,问询及回复及时公开,使投资者清楚审核关注问题和风险点。

③信息披露责任方面,细化落实发行人、中介机构等市场主体关于信息披露的法定责任,强化信息披露监管,加大对信息披露违规行为的处罚力度。

(2)发行承销环节

强化网下报价的信息披露和风险揭示,强化市场监管。在网上申购前,要求披露网下机构投资者剔除最高报价部分后有效报价的中位数和平均数,以及公募产品、社保基金和养老基金的报价中位数和平均数等信息。如果发行定价超过前述中位数、平均数的孰低值,应当在申购前至少一周发布投资风险特别公告,充分揭示风险,为投资者留有研判时间、提供决策信息,有利于中小投资者理性决策。同时,对高管、核心员工及其他战略配售及上市后减持进行充分信息披露,强化市场约束。

(3)上市后监管

优化信息披露制度,在共性的信息披露要求基础上,结合科创企业的特点,提供更有针对性的信息,包括:强化行业信息、核心技术信息披露,突出经营风险、业绩波动信息披露,增加股权质押高风险情形的披露。

考虑到科创公司经营决策往往更加快速灵活,提升了信息披露制度的弹性和包容度,在信息披露量化指标、披露时点、披露方式、暂缓豁免披露商业敏感信息、非交易时段发布重大信息等方面,为科创企业作出适应性的制度安排。例如,以市值代替了净资产作为重大交易的测算指标,以适应轻资产的科创企业。


科创板企业特别表决权到底有何差异?

拟上市企业间特别表决权机制的关键差异,主要体现在三个方面:

1、表决权重因素

科创板拟上市企业特别表决权的核心是股东表决权重,它受持股数和每股表决票数的双重影响。以中金公司辅导的一家拟上市科创板公司为例,存在三位共同控股股东在设置特别表决权的情况,基于持有的每一股股票有5份表决权,占总股本26.8347%的持股数量,对于除修改公司章程、变更公司形式等个别重大事项外的股东大会决策事项,能够行使的表决权占比64.7126%。

2、股东主体资格

持有特别表决权的股东主体资格不同于普通股东,只有对科创企业贡献重大、担任董基金天华事且合计持股不低于10%的主要股东才可以持有特别表决权股份,包括广大二级市场投资者在内的其他股东持股则不能享有特别表决权。

3、公司准入门槛、股票流通交易和信息披露

准入门槛方面更高,公司预计市值不低于人民币100亿元;或预计市值不低于50亿元,且最近一年营业收入不低于5亿元;股票交易方面更严格,具有特别表决权的股份不得在二级市场进行交易,但可以按照上交所规定进行转让;信息披露方面更谨慎,公司应当将特别表决权持有人、表决权数量、行权范围、锁定安排等在招股说明书中详细披露,并且作出重大事项提示。上市后,应当在定期报告中披露特别表决权的实施和变化情况。


购买科创主题基金需注意哪些问题

科创主题基金主要分为两种,一种是开放式运作普通基金,另一种是固定锁定期基金,也称定期开放式基金。目前市场上科创主题的固定锁定期基金普遍是三年锁定期。这是因为一方面,较长锁定期便于基金经理投资运作,另外一方面,变现获配的战略配售股票需要更长的时间周期。

作为投资者,购买这类基金主要需注意以下三方面:

第一,由于产品有相应锁定期,所以产品赎回比较困难,投资者需要非常明确自己用于购买该类产品的资金是闲置资金。比如购买科创主题的封闭式基金,投资者基本需要确定资金未来三年大概率没有急用。

第二,这类基金因为有锁定期,虽然牺牲一定的流动性,但是可以有效避免投资者频繁申购、赎回给资金规模带来冲击,可以让基金经理在更长维度上发挥主动性,制定中长期的投资策略。但这一类基金,对基金经理主观投资能力有更高的要求。所以投资者在购买这类基金时,需要对基金经理中长期投资能力做考察。投资者可以通过基金公司或者基金销售机构来获得相关信息。

第三,投资者购买定期开放式基金,没有必要每天关注基金净值波动。我们建议投资者每隔一段时间,比如两三个月,定期去查看基金净值变化。同时,我们提醒投资者,对于这类基金净值的变化应该更多去跟基金业绩基准或者同类型基金作比较。

最后,如果对申购这类基金的资金有临时急需用途,投资者可以看产品是否已经开放转换功能。如果有转换功能,可以通过把基金转托管到证券公司,像股票一样在二级市场卖出。但是有一点需要注意,由于获得流动性的补偿,这一类产品在二级市场卖掉的价格往往相对净值会有一定的折价。

152家科创板受理企业

科创板上市交易已步入第四周,28家科创板上市公司交易行情表现亮眼。

科创板投资指南针:炒股,看这一篇就够了

科创板受理152家企业,28家上市交易

截至8月14日,上交所共受理科创板上市公司152家,其中有28家已经上市发行的公司,9家已经提交注册、待上市的公司(恒安嘉新、利元亨等),2家已经由上市委会议通过的公司(海尔生物和山石网科),28家正在接受问询的公司和5家刚受理尚未开始接受问询的公司。

上交所官网显示,有75家公司处于中止上市状态,其中大部分公司暂停受理的原因是由于需要补充披露中报业绩数据,按要求补足资料后能够重新回到受理阶段。此前如山石网科和海尔生物等多家公司已经补充所需材料,开始接受下一轮问询。

8月至今,上交所官网新增三家科创板上市公司的受理资料,分别是前沿生物、天智航和华峰测控。另外,科创板首家中止IPO的公司九号机器人(简称九号智能)已经恢复受理状态。

科创板投资指南针:炒股,看这一篇就够了

科创板投资指南针:炒股,看这一篇就够了

全部28只个股除换手率基本稳定在24%左右,总市值也不断提升。

科创板为新材料行业的发展提供了强劲的动力,进口替代有望成为未来一段时间投资的主要逻辑。科创板的推出可以为初创期的新材料企业提供便捷的融资渠道,推动企业进一步提高研发创新能力,加快整个行业的升级和转型。

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