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终于等到大跌,白酒板块能上车么?,证券配资

今日股市分析 今日股市分析 09月11日 17:39

今天,沪深两市高开低走,全天震荡下挫,大盘险守3000点大关。

个股跌多涨少,资金观望情绪较浓。板块方面,2019年表现最为亮眼的白酒板块成为领跌品种,中证白酒指数大跌近5%,白酒龙头股纷纷大跌。

许多小伙伴比较关心:2019年牛气冲天的白酒板块,缘何突然暴跌?白酒板块估值如何,现在是上车机会么?今天老司基就来简单聊聊这个话题。

白酒缘何闪崩?

周三,虽然大盘仅下跌0.41%,但白酒板块成为重灾区。

截至收盘,中证白酒指数(399997)大跌4.68%,创下年内第二大单日跌幅。板块内无一股票上涨,五粮液、泸州老窖、酒鬼酒等跌幅超过5%,贵州茅台、今世缘、口子窖等跌幅均超过4%。

终于等到大跌,白酒板块能上车么?

今天白酒板块的跌幅仅次于2019年5月6日,当天白酒指数暴跌8.6%,当天受外围利空影响,大盘破位下跌5.58%。不过,后面白酒指数不但收复了5月6日的失地,还一路创出了历史新高,牛气得不要不要的。

Wind数据显示,截至2019年9月11日,中证白酒指数年内涨幅为80.62%,同期上证指数涨幅为20.65%,沪深300指数涨幅为30.54%,白酒板块涨幅为同期大盘的4倍

2019年以来白酒指数VS上证指数、沪深300走势对比图(wind,截至2019.9.11)

终于等到大跌,白酒板块能上车么?

如此大牛的板块缘何突然大跌呢?

老司基觉着,主要原因有两点:一是前期涨幅实在太大,适当调整也属正常,没有任何只跌不涨的个股,也没有任何只涨不跌的板块。二是贵州茅台受了一些负面消息的影响,带崩了整个板块,放大了短期恐慌情绪。

有媒体报道称,近日有网络传闻,北京地区茅台的价格出现大幅度回落,“从上周最高2650到今天2100”,商家出现恐慌,甚至“无人敢接货”。另外,上周末消息称,贵州市场监督管理局就茅台酒市场领域违法违行为进行线索征集。

对茅台降价的传闻,有业内人士向茅台经销商进行了求证。有经销商表示,目前飞天茅台的价格仍然在2800元左右,并没有大幅回落到2100元。在市场走访过程中,一大型烟酒店商户也表示,目前飞天茅台的市场零售价在2900元,相较之前的3000元有配资365轻微下降。

白酒还能投么?

民生证券发布于9月9日的研报称,8月下旬起,受茅台渠道巡查影响及中秋需求走高影响,飞天批价创历史新高至2580-2600元。近期经销商中秋配额基本到货完毕,受益于供给小幅增加,批价小幅回落至2550-2580元。但渠道调研显示,经销商惜售态势仍显著,主要是茅台市场巡查动作仍在继续。

随着中秋的临近,又到了白酒销售的传统旺季,与往年相比,白酒行业呈现两极化的趋势更加明显。飞天茅中石油代码台一骑绝尘,而其它酒企特别是中小型酒企则相差甚远。

市场分析人士表示,白酒销售之所以在旺季前出现两极分化的情况,一方面因为今年白酒市场销售压力较大,整体增速放缓;另外,消费升级的环境下,白酒价格推涨,经销商的资金周转压力随之增大,特别是非知名品牌的中低端产品销量萎缩严重,因此通过促销手段带货。不仅如此,随着电商及短视频社交的兴起,酒水行业不断嬗变,传统的商超渠道不再是主流渠道,因此商超渠道节庆促销的重要性和力度也随之加强。

现在能否上车?

老司基觉着,从中长期来看,优质的白酒企业呈现挤压式增长,而小型酒企则继续在泥潭中挣扎,面临生死劫。行业竞争激烈,淘汰仍将继续。白酒行业维持稳健增长,集中度提升逻辑不变,白酒龙头公司有望受益。

从估值情况来看,中证白酒指数(399997)最新市盈率(PE-TTM)为31.04倍,处于历史估值百分位的83%,算一个比较高的估值区间。白酒指数PE的平均值为25.5倍,最小值为17倍,最大值为39倍,当前估值高于平均值约22%

终于等到大跌,白酒板块能上车么?

至于现在能否上车,老司基个人的观点如下:

1、如果你是中长期的投资者,可以等指数再回调一段时间下手,毕竟现在估值高于平均值不少,等指数估值回到26倍再出手也不迟。当然,能否等到,还得靠运气;

2、如果你是短期的投机者,等白酒指数杀到60日均线附近,可以小仓位买一点。当前60日均线位于7863点,今天收盘点位7908点,距离不到1%。从后视镜角度来看,白酒指数今年前两次杀到60日均线(1次在6月初,1次在8月初),都是不错的短线买点。

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