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金融课堂:增长和财富,为什么科技金融这么炙手可热?,期货之家门户

配资114 配资114 09月12日 08:33

科技金融(FinTech)。这个词语这几年真的是热得发烫,而且里面有很多不明觉厉的词语,区块链、数字加密货币、智能金融合约、人工智能等等。

为什么这几年科技金融这样炙手可热?

麦肯锡的研究警告说,没有机构能够逃过科技金融带来的技术和监管变革。而且你去看,现在全球所有的金融监管会议,最重头的议题就是FinTech。我们普通人中也会有一大拨人会涌入币圈,还有区块链创业的浪潮当中。

金融课堂:增长和财富,为什么科技金融这么炙手可热?

那为什么全球的精英都对FinTech给予这样大的关注呢?把这个问题想清楚以后,你对整个金融行业的理解就上了一个台阶。对这个问题的思考,其实是帮助我们来理解金融体系经济增长这些重大命题,而对这些命题的理解,其实是我们理解FinTech的第一把钥匙。

一、金融经济增长:从匮缺到过剩,从被动到创造

为了更加透彻地思考这个问题,我们先做一个思想实验,问自己一个问题,现在如果有资金支持,你一生中最想创造什么?这个创造可以很发散,创立一个很牛的企业,也可以是设计、英语、艺术方面等等。

有了这个想法以后,接着你再问,做这件事情你需要多少资金,你觉得自己有办法拿到这笔资金吗?

问完了这个问题后,我觉得你不妨再把它延伸一下,如果这个问题不是今天来问,而是穿越回1900年、1980年,你会不会有不同的答案呢?

我们都知道,人是社会的产物,我们要回答这个问题,就必须回到当时的时代里面。

金融课堂:增长和财富,为什么科技金融这么炙手可热?

1.时间:1900年

先来想想1900年,那时有两个关键词,第一个叫“匮缺”,第二个叫“工业化”。

1900年这一年,即使在美国这个当时世界上最大的经济体,匮缺也是整个社会的主基调。这个匮缺包括资金和物质两个维度。

第一个,当时是金本位,各也就是各国货币资金都以黄金为锚的制度。而黄金是稀缺的,所以资金也是稀缺的。

第二,物质也处于极度匮缺的状态。当时第二次工业革命才刚刚起步不久,电灯都没有完全普及,像衣食住行这些基本的物质需求不是都能得到满足的。当时,你可以想象,整个社会的经济活动是围绕着匮缺这个基本面展开的。

所以,为了以更小的成本生产更多产品,规模化、标准化、中心化的组织形态,工业企业就是经济生活的主导者。

再看金融环境,1900年的时候,银行是唯一的资金中介,大银行家值得投配资们都被叫做金融寡头。所以,大银行家和大企业家结盟,而资金就流向那些能够提供更多、更便宜产品的供给端企业。

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1900年的美国纽约

那么,在这个模式下,资金会向哪里倾斜呢?向规模化生产倾斜。

这是有很大好处的,就是工业品的价格开始直线下降,进入千家万户平民百姓家。而人类社会的经济增长,也开始进入了“快车道”。

在这么一个以规模化为主导的工业时代的经济模式下,中心化、集体化是必然趋势,对个体来讲,很难有多样化的需求,普通人的创造力是很难被激发的。

所以,作为一个普通人想做大事业,找钱的渠道基本就是银行。而那个年代的银行的门槛只能用“高不可攀”来形容。作为普通人,最有潜力的工作就是到工厂流水线上去。

2.时间:1980年

到了1980年,这个时候的关键词已经变了,“匮缺”已经变成“富余”了,“工业化”已经转成了“信息化”。

这个年代的美国,资金和物质这两种匮缺都消失了,这也是有原因的。一个是七十年代以后,全球进入信用货币时代,资金是可以创造的,只要大家对你的稳定增长的信心还在,信用就在,那么资金就不是约束。

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1980年的香港

物质也是一样的,在那个时候,西方的主要国家早就完成了工业化,进入了信息化社会。接下里这句话很重要——生产能力已经超过了社会的基本需求。所以,“过剩”这个词语开始在欧美流行。

那么再来看金融市场是什么样子。在富余和信息化的时代,背后是一个高度发达的金融市场。美国资本市场的直接融资,早就超过传统银行的间接融资了,各种金融模式出现,而且硅谷和华尔街的联姻造就了技术,也让技术应用的落地。这个年代,虽然互联网还没有出现,但是信息革命已经进入了一个新阶段。在这个阶段,社会上出现了特中昌海运股票别庞大的不愁温饱的中产阶级,所以,独特的个人需求开始浮出水面了,私募风投这些形式也出现了,开始追踪那些特别有创造力的想法和模式。

到这个时代,你的创造,你融资的选择都已经变得丰富很多了。除了银行以外,资本市场上有股票和债券,光垃圾债就支持了七八十年代的很多创业企业。

更重要的是,质量,而不是数量,开始成为制造业的主张,所以服务业也成为主要的发展领域。

好,到这个年代,作为个人,你的创造力和掌握自己命运的能力已经变得完完全全不一样了。

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3.时间:2018年

到了2018年,情况又完全不一样了。现在的关键词已经成了“智能化”和“过剩”。把资金看作水的话,现在全球处于水量特别充沛的时期,全球化的进程、规模化生产的效用已经达到极致,生产能力已经完全不是约束,所以物质开始出现极大过剩。所以,现在是资金和物质都双过剩的时代。

这个时代的背后是一个高度金融化的时期,投融资的模式越来越让人眼花缭乱。你看,除了传统的抵押贷款、信用贷款,现在到处是天使投资、风险投资,各种孵化器、孵化基金。所以,好项目、产品团队就像万人迷,会有N多机构跟在你屁股后面追。

而且,即使是小众趣味的事儿,像搞个乐队演出,巡回演出,出版一本书,都可以用众筹、P2P这种新模式。

更重要的是,随着信息化社会的完成,全球开始进入一个在线社会的状态,这就导致了数据的快速累积,刺激了智能金融的出现。

一种可以以更低成本覆盖更多人群,适应多样化社会的金融业态已经浮现出水面了。所以,作为普通人,在今天想创业,想创造一点什么事儿,只要你的创意足够酷,模式足够好,融资真的不再是一个硬约束。

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二、科技金融(FinTech)

好,说到这里的时候,我想对这三个时代的背景已经有了一个比较清晰的认识。在这个转变中,你会发现一个事情,金融的发展和经济的发展是相辅相成的,金融模式的改变,让社会和个人完成了从匮缺到过剩,从被动到创造的过程。

现代社会的一个重要特征是什么呢?就是以金融信贷体系作为经济的基础设施,金融模式的有效与否,关系到整个社会资金往哪里流动,怎么流动,怎么分配的问题。那自然地,它就会决定着社会财富的流向。

比如说20世纪的美国市场上,资金往大工业流,这时候工业资本家就占据着社会财富金字塔的顶端。这称为“华尔街流水线模式”。

到六七十年代以后,随着硅谷的兴起,科技新贵这几十年来一直和华尔街的大亨平分秋色,然后把社会财富的顶部牢牢地占领。这称为“华尔街+硅谷”模式。

这两种模式其实并不是美国独有的,在全球范围来看,无论是“亚洲四小龙”还是中国崛起,都是以不同的方法,模仿和重复着这两个模式。换句话说,金融和生产力技术环境的适配,会决定一个国家的经济增长速度和财富水平,也决定一个社会的个人创造力水平。

金融课堂:增长和财富,为什么科技金融这么炙手可热?

从这个问题延伸下来,你就会发现,增长、财富、创造力和金融,在我们身处的这个时代,就像交织的藤蔓一样,很难把它们区分开来。而且,这一点在过去的几十年里面变得越来越明显。

如果我们把全球的经济增长看作一个列车的话,那金融模式是什么呢?发动机。如果发动机的技术发生重大改变,那么这个列车的整体设计、速度运行,都会发生改变。而这是我们正在科技金融上看到的事情。

FinTech在很多维度上,对传统的金融模式,包括行业的运行方式、组织结构,甚至信用基础都在发生或快或慢的解构重组。所以,从这一点上看,科技金融在未来社会的经济增长会产生巨大的影响。当然了,也就会对财富的累积产生巨大的影响。

这么多人关心科技金融,并不是说真的关注技术到底怎么改变金融模式,更关注的是一个终极的问题——这种模式的改变,会怎么影响我们未来的经济增长和财富。


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