假如市场真正扎出个底来,你该选什么股?,什么是转融通业务

股票黑马推荐 股票黑马推荐 2019年09月22日


大家好!我是鱼哥,一年只做几只好股,在市场里耐心钓鱼的鱼哥。


周末结束,国庆前的最后一个交易周即将开始。老实说,鱼哥对节前最后一周的行情大体上没什么期待,因为市场趋于平淡和沉寂是大概率事件,就像周四和周五的行情。

说实话,要是周五尾盘没有来一波300亿的大动荡,简直会枯燥到发霉。

鱼哥甚至能猜测,这种枯燥和乏味将如同2010年9月的最后一个交易周。

当时鱼哥刚买入了人生中第一只股票(农业银行),在买入之后行情非常寡淡,基本就是一天跌一点点的样子。直到节后,才开始了轰轰烈烈的上涨,让鱼哥在股市赚到第一笔钱。

这也并非孤例,据不完全统计,国庆后的行情普遍比较好,而国庆之前的一周都比较平淡。

也就是说,下周市场会比较安全,多半也赚不到什么钱。期待十一后的大涨才比较可靠。

另外,周末鱼哥看到一些东西,觉得很有必要分享一下,那就是,哪种公司值得期待,哪种公司需要避开。

这种思考更是来源于一句话“成长,是价值投资最大的安全垫”。

老实说,鱼哥并不认为自己是一个纯度999的价值投资者,但投资体系的基点,确实是依托于价值投资的。自然,上面这句话也让鱼哥感触很深。

这句话可以从两种路径来理解。

第一,外界是在成长的,公司不成长才是最大的威胁。

咱们举个简单的例子,货币都在成长,对吧?上世纪八十年代100块能买一条牛,如今的100快只能买两斤牛肉。

如果一家公司不能成长,十年前赚1亿元和十年后赚1亿元,从数值上来讲完全相同,但意义却完全不一样。十年前用比较低的估值买入一家不成长的公司,到十股市掘金年以后就是以高估值买入了。这纯粹就是价值毁灭的典型,是价值投资失败最具体的体现。

第二,如果你当前用较低的估值买入一家在成长的企业,那估值修复是一个盈利点,公司成长带来的溢价更是盈利点,完全是双保险的节凑。

以农业银行为例,尽管银行业估值一直很低,但从2010年至今,农业银行涨幅200%,年化收益13%,想不到吧。

基于上述两方面原股指仿真交易因,成长确实是价值投资最厚的安全垫。

从上述出发,鱼哥于是再度思考哪种企业可以长期持有,哪些企业最好一刻都不要拿。

重新审视了一下手上六只股票后发现。

白云机场目前的PE 50倍,估值水平处在94%分位。也就是说,估值比历史上94%的时候都高。都快接近刚上市时的水平了(次新股的估值水准)。

一家公司在上市十来年后,估值这么高,显然是不科学的。但在其背后却有客观原因,去年4月开始运营的T2在某种程度上增加了一个白云机场。因为之前仅有T1,在T2运营之后差不多是x2的运力。

目前市场对白云机场的高估,其背后的逻辑就是短期成长的巨大空间。

以2018年4月为分界,白云机场实现了从价值股到成长股的华丽变身。

目前,对于白云机场来说,最好的结局是T2盈利能力提升,降低估值水平。

拭目以待。

另外,其他几只也在成长。紫金的成长主要来自外延并购;两只银行的成长得益于银行这个没有天花板的行业;而从国外的行业发展趋势来看,暂时受行业寒冬影响的汽车业,依然有巨大的成长空间,燃油车霸主上汽必定不会缺席。

至于最后一只中国石化,一开始比较心寒的。因为我知道它最近几年营业额和利润都没有增长,也就是说,它是一只没有成长的公司。

但随后,鱼哥又醒悟过来,抛开最近几年的油价影响,它只是成长比较慢而已。

不怕成长慢,就怕不成长。

就和人一样,唯有不断成长,才会越来越优秀,最可怕的不是成长慢,而是拒绝成长。公司也唯有成长,才有想象空间。哪怕每天一点点,积累下来也是大变化。

如果你打开一家公司的报表,它数年时间业绩稳定不动,盈利死趴那里,那他哪有什么未来可言。这种公司,如果不是撞大运,完全没有未来可言。

作者:每日股票精选

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