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大减持!为何有人恐慌我却认为是机会?,清洁能源股票

今日股市分析 今日股市分析 06月27日

周三,券商板块受减持风波影响领跌市场。

截至收盘,中小板指数、创业板指数和深证成指均以红盘报收,其他指数微幅收跌。板块方面,国防军工、医药生物和电子板块领涨。券商指数大跌2.19%,成为拖累大盘的落后生。

大减持!为何有人恐慌我却认为是机会?

周三老司基定投了一笔券商指数基金,在这个大家都恐慌的时点,老司基认为是不错的加仓时点。主要理由有三点,下面稍微展开来说一下。

理由一:券商大跌不可惧

受中信证券拟清仓减持中信建投消息的影响,中信建投周三毫无悬念的一字跌停,券商股集体低迷。华林证券跌停,天风证券、国盛金控、中国银河、长城证券等个股跌幅逾5%。

大减持!为何有人恐慌我却认为是机会?

中信证券此时减持中信建投有啥问题么?老司基个人觉得,除了短期影响一下市场情绪,无论是从法律规定层面,还是从市场时机看都没啥问题。

最近1年中信建投被爆炒,涨幅远超行业平均水平。Wind数据显示,截至6月25日,中信建投最近1年涨幅高达185.4%,同期中证证券公司指数(399975)涨幅仅为34.38%,其涨幅是行业涨幅的5.4倍

因为券商属于强周期板块,一般用市净率(PB)来估值。从估值来看,中信建投现在已经高得离谱,PB超过4倍,而行业的平均PB才1.7倍。更何况,就6月25日收盘价来看,A股价格竟已经是H股的5倍!所以,换谁不减持?

有人觉着,中信证券清仓式减持,吃相太难看,所以离奇愤怒。老司基想说的是,资本市场,光愤怒又不能赚钱,是不?我们还得理性分析。

其实,中信的减持应该和监管制度有关。大家可能忘记了中信证券拟收购广州证券这个事,以及一参一控制度。一家证券公司,不宜持有太多其他证券公司的股权。虽然收购事项尚未尘埃落定,但考虑到如果继续持有中信建投过多的股权,有可能会涉及到同业竞争的问题。那么按一参一控的规则,只能清仓了。

最新消息是,中信集团与中信建投未“分手”,反而可以抓得更牢。中信证券虽然有清仓举动,但中信股份全资拥有的海外投资控股公司镜湖控股仍是中信建投重要股东,且将由第四大股东进位为第三大股东,中信股份支持中信建投证券发展的战略不变。

理由二:中信证券业绩大增

面对减持,对于中信建投也许是重大利空,毕竟股价高高在上。而对于华尔街股票学习网减持方的中信证券,却是一个天大的利好——大幅增厚投资收益!

那么,中信证券完成这次清仓减持能拿到多少钱呢?我们简单来算一下。

根据公告,中信证券合计减持其所持有的中信建投全部A股股票4.27亿股,占公司总股本比例5.58%。

按照6月25日中信建投收盘价26.48元/股计算,这是一笔超过110亿的大减持。110亿对中信证券来说是什么样的概念呢?中信证券2018年归属于母公司股东的净利润是93.9亿元。换句话说,这一笔减持比中信证券辛辛苦苦干一年挣得还多!

估计有小伙伴会说,今天中信建投不是跌停了么,后面如果再几个跌停,减持时价格不会那么高。行,那我们再按照保守一点的算法来测算一下。

根据中信证券2018年年报披露,中信建投股权计入长期股权投资,账面公允价值为26.8亿,截至6月25日中信建投收盘价为26.48元,假设全部减持股份的平均价格为收盘价的50%。打个对折,总行了吧?并且不考虑去年底至今权益法入账的投资收益,预计中信证券2019年将一次性兑现投资收益29.7亿元,占2018年中信证券归母净利润的比例为31.6%

综上,再怎么保守估算,中信证券2019年净利润大增甚至翻番都有可能。

从基本面来看,中信证券行业龙头地位稳固,机构业务突出。其资产规模和盈利规模均稳居行业首位,各业务排名均稳居行业前三,并且均体现出公司机构化发展的优势。另外,公司2018年底公布收购广州证券,收购价格对应的PB估值仅为1.2倍,战略布局时点选择出色。

中信证券是我们投资的中证证券公司指数(399975)的第一大权重股,权重占比为15.19%。既然第一大权重股2019年业绩大增,你还担心券商指数不涨么?

理由三:短期调整到位

从技术形态来看,证券指数今天收报746点,站稳60日均线,短期均线呈现多头发散。

以下是中信证券2019年以来的日线走势图,也是典型的多头走势。今天收了石油涨价概念股一颗阳十字星,10日均线即将金叉60日均线。老司基还发现一个规律,2019年中信证券股价连续调整天数从来没有超过4天,以下用黑色圆圈标注出来了。而这一次,已经连续调整了3天(下图最右边圆圈标注的地方),随时有可能结束短期调整。

大减持!为何有人恐慌我却认为是机会?

对啦,今年以来,券商A股IPO热潮正在持续升温之中。随着今年1月华林证券成功IPO,本周一红塔证券顺利发行,A股上市券商数量已突破40只大关。目前,尚有中泰证券、中银国际证券、国联证券、东莞证券等券商在排队上市中。

这些新券商上市后,会不会再带动券商板块再起一波行情呢?

让我们一起期待吧!

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